2024年美国总统选举结果难料 宜做好两手准备

2024年的美国总统选举可能成为历史上最重要的一届。时任总统拜登在竞选辩论中表现不佳，被民主党的金主们如荷里活大明星乔治古尼劝退，最终要阵前易帅, 换上副总统贺锦丽代为参选。加上特朗普两次被激进分子企图暗杀，刺激美国人的同情心，所以支持率大幅领先。

进入九月后选情出现变化，贺锦丽在总统辩论中凭着年轻和敏捷的反应，台上表现明显优于特朗普，令选情忽然变得激烈。现在根据不同媒体的民意调查，双方在主要州份的支持率互有高下。根据目前的民调，尚不能大胆预测哪位候选人会胜出。

特朗普与贺锦丽的经济政策定位大不同

特朗普的第一任经济政策可说是参照美国前总统里根的经济模式，包括税改、减少政府干预和提倡关税等保守主义措施。在他任期大部分时间，国内经济表现非常出色。如果特朗普能够再次当选，我相信他会继续推行「美国优先」的政策，包括再次减少企业税、提高对海外产品的关税，以及对在美国设厂的商人提供税务减免。

贺锦丽作为民主派内的极左分子，提倡环保和政府补贴。在财政政策上，她基本上是一位福利主义者，无论是住房问题还是商业挑战，她都主张用津贴来解决。以住房问题为例，尽管最近按揭利率高企，但由于楼宇供应不足，租金和楼价仍在高息下上涨，导致人民生活困难。为了解决这一问题，她提倡提供25,000美元的首次置业资助。然而，从经济学理论来看，市场会因为这笔资金而推高楼价，使得首次置业的难度不会减少。此外，这种政策背后体现了大政府的思维，即通过政府开支来推动经济。

问题是美国政府哪来有更多资金支持派发新福利？继续增额发债? 如果没有新的收入来源，最终美国财政状况会变差, 最终只会吸引评级机构再次下调美国主权评级。

相比之下，特朗普通过提高关税和大幅提升能源产量为国家增加收入，从而弥补减少的税收。贺锦丽在这方面并没有提出完整理论支持。

特朗普的方法虽然有其假设，但最终如预期发展的话美元能有相对的强势。如果贺锦丽上台，美国的财政恶化机会较大，这将只会导致美元走弱。

企业营商环境与股市的微妙变化

特朗普的经济主张包括将企业税率大幅减至15%，并增加税务优惠以鼓励企业回美国投资。他的商业政策可称为「威逼利诱」。对于海外公司或进口到美国的产品，特朗普会全方位增加关税；但如果这些公司愿意在美国发展、设厂并雇用更多美国工人，他将提供税务优惠和减税。

根据过去的经验，当特朗普开始讨论关税时，股票市场常会出现大幅波动，因为许多在海外运营的美国公司面临利润的不确定性，当时股票市场短期交易机会会增多。

在减税过程中，美国企业的盈利会大幅增加，这些企业会将盈利汇回美国总公司，并进行股票回购，从而推动股市上升。标准普尔在特朗普减税的第一年上升了12%，到第二年年底时上升了近23%。

如果未来的政策情况与此类似，预计结果也会相同。整体而言，市场前景看好，但特朗普的关税政策可能会带来股市的波动。例如，在中美贸易战期间，美股的波动性显着提升。

贺锦丽的企业营商环境政策基本上与拜登时期相似，毕竟她是现任副总统。然而，在选举过程中，她提到了一项新税收政策-未实现利润税，即企业在获利时需对潜在利润缴税。即使是支持贺锦丽的富商小牛队的拥有者古宾，也难以为这项经济政策辩护。这项政策可能会使初创企业在融资时面临巨大困难，导致企业价值大幅下降，最终影响股票市场的交投，严重削弱美国资本市场的功能。因此，如果贺锦丽当选，中长线看淡美国股市的前景。

地缘政治问题是分析黄金的重点

在拜登和贺锦丽过去三年多的任期，全球发生了两场主要的战争，分别是乌克兰与俄罗斯的冲突，以及以色列对哈马斯及其中东盟友的反击战。在这两场战争中，美国扮演了重要角色。因为没有美国主导的北约的军事和财政援助支持，乌克兰几乎无法抵抗。在选举前，美国进一步加强对以色列和乌克兰的支持，导致战事更加激化，乌克兰甚至成功反击俄罗斯本土，而以色列则公然挑战伊朗。

如果贺锦丽当选，这两场战争相信会持续，对黄金来说将是利好消息，因为地缘政治紧张时期，黄金价格往往会上升。相对而言，如果特朗普再次上任，他已明言能在二十四小时内促成停火，这将消除地缘政治风险的因素，黄金价格可能会大幅回落；但如果主战派的贺锦丽上场，黄金的升势则可能会持续。

2024年的美国总统选举将是一场关键的政治较量。无论是特朗普还是贺锦丽，两位候选人的经济政策和对外政策都将深刻影响美国的未来。特朗普的保守主义政策和「美国优先」的理念，可能会促进经济增长，对美元和美股产生正面影响。

相对而言，贺锦丽的极左政策可能会推动更为激进的社会福利和环保措施，这将加剧企业经营的困难，并增加政府的财政负担，对美元和美股造成压力。